單(dan)從盈利模(mo)(mo)式(shi)上(shang)看(kan)，壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)這(zhe)(zhe)條產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈，生產(chan)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)機比生產(chan)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)件要(yao)(yao)好，壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)比如(ru)說(shuo)文燦、宏圖、美(mei)利信這(zhe)(zhe)些(xie)，材料占了(le)一半多(duo)(duo)(duo)，制造(zao)費(fei) 30%，去(qu)了(le)管(guan)理費(fei)，掙得其實(shi)不(bu)太多(duo)(duo)(duo)，他主要(yao)(yao)是(shi)掙行業(ye)(ye)(ye)增長的錢(qian)，業(ye)(ye)(ye)務本(ben)身盈利能力和(he)風(feng)險不(bu)太對稱(cheng)；壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)機生產(chan)廠(chang)，力勁、布勒在(zai)(zai)模(mo)(mo)式(shi)上(shang)要(yao)(yao)好很多(duo)(duo)(duo)，首先(xian)這(zhe)(zhe)個(ge)產(chan)業(ye)(ye)(ye)壁壘(lei)比較(jiao)高，全(quan)球就(jiu)幾(ji)個(ge)有(you)限的玩家在(zai)(zai)做，競爭(zheng)格局(ju)比較(jiao)好。第二產(chan)品(pin)先(xian)有(you)訂單(dan)后有(you)貨，行業(ye)(ye)(ye)整(zheng)體是(shi)一個(ge)供不(bu)應求的狀(zhuang)態，尤(you)其是(shi)力勁科技這(zhe)(zhe)樣占有(you)壟(long)斷地位的企(qi)業(ye)(ye)(ye)，模(mo)(mo)式(shi)比較(jiao)好，毛(mao)利有(you)保證。

第二說一下技術(shu)上的延伸(shen)，壓(ya)鑄往后看機(ji)會(hui)在(zai)哪？除(chu)了(le)我們現在(zai)常見的 5000、6000，還有(you)小型的，3000 噸以(yi)下，做(zuo)電(dian)機(ji)殼體(ti)、缸蓋，包括 4500 噸壓(ya)副車架的，現在(zai)很多企業(ye)都能做(zuo)了(le)，這一塊相對來說門檻低一點，要注意跟蹤力勁(jing)的增長率。

最難的是超大噸位壓鑄(zhu)機(ji)(ji)，特斯(si)拉奧斯(si)汀 9000 噸那個機(ji)(ji)器已經裝上去，去壓 Cybertruck；再往后，壓鑄(zhu)行業要看整車廠的進度；

白(bai)車(che)身壓(ya)(ya)鑄現(xian)(xian)(xian)在比(bi)(bi)較明確的，前后(hou)地板(ban)都(dou) OK 并且量(liang)產了，現(xian)(xian)(xian)在就(jiu)差中間(jian)(jian)這(zhe)塊。中間(jian)(jian)這(zhe)塊，一個(ge)是 CTC，把(ba)電(dian)(dian)池(chi)盒包在車(che)身里，還有一個(ge)比(bi)(bi)亞(ya)迪(di)的 CTB，電(dian)(dian)池(chi)盒是獨立(li)，這(zhe)兩個(ge)現(xian)(xian)(xian)在都(dou)有爭議，電(dian)(dian)池(chi)殼體涉及車(che)身側碰撞，設(she)計座(zuo)位固定，電(dian)(dian)池(chi)泄露風險，所以還沒鋪開。水冷(leng)(leng)板(ban)，現(xian)(xian)(xian)在國內比(bi)(bi)較多(duo)的方(fang)殼電(dian)(dian)池(chi)，底面(mian)(mian)冷(leng)(leng)卻，差不多(duo) 2 米(mi) × 1.5 米(mi)，肯定要 12000 噸(dun)；一旦有一家公司成功驗證了這(zhe)個(ge)環節，12000 噸(dun)壓(ya)(ya)鑄機的需求就(jiu)起來了，電(dian)(dian)池(chi)殼體這(zhe)塊，是壓(ya)(ya)鑄機最近兩年最大的一個(ge)增(zeng)量(liang)，誰先做成，誰就(jiu)容易形成贏家通吃(chi)的局面(mian)(mian)。

第三(san)說(shuo)一下需求側，主要(yao)是(shi)看新能(neng)(neng)源電動車，油車沒有(you)那么快。一個(ge)是(shi)新車型新產(chan)線才能(neng)(neng)上(shang)(shang)壓(ya)(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)，已經(jing)在產(chan)的(de)(de)(de)基(ji)本不(bu)會改(gai)，沒有(you)必要(yao)扔了(le)老廠房去(qu)開新線，而且老車的(de)(de)(de)結構也不(bu)支持，只有(you)大改(gai)款或者(zhe)換代才有(you)可(ke)能(neng)(neng)上(shang)(shang)；第二壓(ya)(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)的(de)(de)(de)意(yi)義(yi)主要(yao)是(shi)增效，降本是(shi)其次(ci)的(de)(de)(de)，如(ru)果沒有(you)壓(ya)(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)，特(te)斯(si)拉(la)一個(ge) 1000 多(duo)畝的(de)(de)(de)生(sheng)產(chan)基(ji)地(di)年產(chan) 100 萬，就不(bu)可(ke)能(neng)(neng)做(zuo)到，歷史上(shang)(shang)也沒有(you)，規模不(bu)夠的(de)(de)(de)話壓(ya)(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)反倒不(bu)劃算。現階段對主機廠來(lai)說(shuo)壓(ya)(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)最大的(de)(de)(de)意(yi)義(yi)是(shi)減(jian)重，白(bai)車身前中后(hou)三(san)段，能(neng)(neng)減(jian) 80-120 公斤，前后(hou)副車架(jia)減(jian)重 40 — 50 公斤，電池殼(ke)減(jian)重 30 — 40 公斤，加起(qi)來(lai)兩百公斤對電池的(de)(de)(de)意(yi)義(yi)是(shi)重大的(de)(de)(de)，當然(ran)減(jian)重也要(yao)看壓(ya)(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)件(jian)的(de)(de)(de)集成(cheng)度(du)，比(bi)如(ru)前地(di)板，特(te)斯(si)拉(la)做(zuo)把減(jian)震(zhen)塔(ta)也做(zuo)進去(qu)了(le)，集成(cheng)度(du)高，減(jian)重更明顯。

補充一個(ge)特斯拉的情(qing)況，加州那邊已經在拆 model3 的產(chan)線了，高地平(ping)臺上來以后也有(you)壓(ya)鑄件(jian)了。

油車(che)(che)沒(mei)有減重(zhong)(zhong)的(de)需求(qiu)，對壓鑄(zhu)的(de)需求(qiu)也(ye)沒(mei)那(nei)么迫切，所以壓鑄(zhu)機(ji)的(de)增量(liang)和新(xin)能源車(che)(che)的(de)發展緊密(mi)相關，這(zhe)(zhe)點要對應的(de)去看。現(xian)在比(bi)較主流的(de)就(jiu)是做后(hou)地(di)板，因(yin)為(wei)這(zhe)(zhe)個部分比(bi)較成熟，假設一(yi)(yi)輛(liang)車(che)(che)一(yi)(yi)個后(hou)地(di)板，一(yi)(yi)個壓鑄(zhu)機(ji)一(yi)(yi)年 10 萬件，這(zhe)(zhe)個規(gui)模(mo)很容易測(ce)算出(chu)來(lai)，還(huan)有一(yi)(yi)些(xie)車(che)(che)帶前(qian)地(di)板的(de)，modely，小鵬(peng)，把量(liang) × 2 就(jiu)行(xing)了，再一(yi)(yi)個是前(qian)后(hou)副車(che)(che)架(jia)，現(xian)在新(xin)能源車(che)(che)前(qian)面都沒(mei)有發動機(ji)，空的(de)，前(qian)副車(che)(che)架(jia)不那(nei)么重(zhong)(zhong)要，可做可不做，但后(hou)副車(che)(che)架(jia)還(huan)是很重(zhong)(zhong)要，一(yi)(yi)個車(che)(che)就(jiu)這(zhe)(zhe)么幾個件，加上以后(hou)電池殼體(ti)，一(yi)(yi)算就(jiu)算出(chu)來(lai)了。

第四，說一(yi)(yi)下壁(bi)壘，力勁(jing)科技是全(quan)(quan)球第一(yi)(yi)家做(zuo)超大(da)(da)型壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)機(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)廠(chang)(chang)(chang)商(shang)，特斯拉提出來大(da)(da)型壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)件方案(an)的(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)候，業(ye)內(nei)沒有壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)機(ji)，買不(bu)到設備(bei)，特斯拉也找了(le)(le)別(bie)的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)比如海(hai)天，但沒有人(ren)愿(yuan)意(yi)干(gan)，一(yi)(yi)是特斯拉當時(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)規模還(huan)不(bu)夠，第二全(quan)(quan)行業(ye)沒人(ren)做(zuo)這(zhe)個(ge)(ge)(ge)東(dong)西，風險(xian)很大(da)(da)，萬一(yi)(yi)我做(zuo)出來了(le)(le)你最(zui)(zui)后驗證失(shi)敗，那我的(de)(de)(de)(de)(de)研(yan)發(fa)投(tou)入(ru)怎么辦？力勁(jing)是第一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)吃螃蟹的(de)(de)(de)(de)(de)人(ren)，愿(yuan)意(yi)配合特斯拉去(qu)(qu)開發(fa)設備(bei)，這(zhe)就(jiu)跟過(guo)去(qu)(qu)蘋果(guo)鏈上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)公司差不(bu)多(duo)，力勁(jing)承(cheng)擔(dan)了(le)(le)風險(xian)，風險(xian)一(yi)(yi)旦轉過(guo)來就(jiu)是行業(ye)引(yin)領者，而(er)且(qie)市占(zhan)率一(yi)(yi)開始幾乎就(jiu)是 100%，因為全(quan)(quan)球只有特斯拉一(yi)(yi)家公司在(zai)(zai)(zai)做(zuo)大(da)(da)型的(de)(de)(de)(de)(de)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)件，尤(you)其是結(jie)構件，以(yi)(yi)前都是小的(de)(de)(de)(de)(de)，不(bu)承(cheng)擔(dan)結(jie)構強(qiang)度(du)的(de)(de)(de)(de)(de)；對(dui)于主(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)(chang)來說，大(da)(da)部(bu)分還(huan)是愿(yuan)意(yi)買力勁(jing)的(de)(de)(de)(de)(de)設備(bei)，因為他做(zuo)過(guo)行業(ye)里(li)最(zui)(zui)難的(de)(de)(de)(de)(de)，是全(quan)(quan)球最(zui)(zui)大(da)(da)生產(chan)量主(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)供應(ying)商(shang)，有信心(xin)保證，壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)機(ji)非(fei)常貴，一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)島，一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)億(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)入(ru)，另外有一(yi)(yi)點，壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)機(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)調試(shi)必須安裝(zhuang)到主(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)生產(chan)線去(qu)(qu)完成，在(zai)(zai)(zai)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)廠(chang)(chang)(chang)調不(bu)了(le)(le)，一(yi)(yi)旦裝(zhuang)上(shang)去(qu)(qu)發(fa)現有問題，調試(shi)維修都在(zai)(zai)(zai)在(zai)(zai)(zai)主(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)車間里(li)做(zuo)，所以(yi)(yi)這(zhe)個(ge)(ge)(ge)風險(xian)主(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)(chang)也不(bu)愿(yuan)意(yi)承(cheng)受(shou)，一(yi)(yi)旦選定(ding)了(le)(le)一(yi)(yi)家，后期(qi)基本不(bu)可(ke)能再更換。

最后(hou)說一(yi)(yi)(yi)下(xia)風(feng)險，去年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)調研特(te)斯(si)拉(la)(la)的(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)候有一(yi)(yi)(yi)個(ge)反饋，和力(li)勁(jing)的(de)(de)(de)(de)(de)合作(zuo)有一(yi)(yi)(yi)點(dian)問題(ti)，特(te)斯(si)拉(la)(la)上海(hai)(hai)二廠(chang)有可(ke)能(neng)會停，現有的(de)(de)(de)(de)(de)工廠(chang)六條線已經滿了(le)，再擴(kuo)(kuo)的(de)(de)(de)(de)(de)可(ke)能(neng)性(xing)很小(xiao)，后(hou)期特(te)斯(si)拉(la)(la)更希望找個(ge)第三方(fang)的(de)(de)(de)(de)(de)壓鑄(zhu)廠(chang)來(lai)做(zuo)(zuo)，比(bi)如宏(hong)(hong)圖(tu)(tu)，他把 Knowhow 授權給宏(hong)(hong)圖(tu)(tu)，自(zi)己不(bu)(bu)干，所以特(te)斯(si)拉(la)(la)的(de)(de)(de)(de)(de)這(zhe)(zhe)(zhe)個(ge)需(xu)求(qiu)就快飽和了(le)，這(zhe)(zhe)(zhe)個(ge)需(xu)求(qiu)轉移(yi)到壓鑄(zhu)廠(chang)去了(le)；去年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)下(xia)半年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)一(yi)(yi)(yi)直傳海(hai)(hai)外(wai)后(hou)吧續(xu)的(de)(de)(de)(de)(de)采購要(yao)(yao)買(mai)布勒(le)的(de)(de)(de)(de)(de)，我覺得有一(yi)(yi)(yi)定可(ke)能(neng)性(xing)，首先肯定是(shi)(shi)(shi)要(yao)(yao)增加二供，這(zhe)(zhe)(zhe)是(shi)(shi)(shi)通(tong)用的(de)(de)(de)(de)(de)做(zuo)(zuo)法，而(er)且布勒(le)的(de)(de)(de)(de)(de)報價并(bing)不(bu)(bu)比(bi)力(li)勁(jing)貴，他們(men)拿下(xia)了(le)越(yue)南新(xin)勢(shi)力(li) VinFast 的(de)(de)(de)(de)(de)訂單，透露(lu)出來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)價格不(bu)(bu)高。其次這(zhe)(zhe)(zhe)么多(duo)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)合作(zuo)下(xia)來(lai)確實也有一(yi)(yi)(yi)些問題(ti)，據特(te)斯(si)拉(la)(la)方(fang)面說，力(li)勁(jing)中(zhong)國并(bing)不(bu)(bu)掌握核心技術，研發(fa)主要(yao)(yao)是(shi)(shi)(shi)在(zai)(zai)意德拉(la)(la)，當然意德拉(la)(la)也是(shi)(shi)(shi)力(li)勁(jing)的(de)(de)(de)(de)(de)全資子公(gong)司(si)，并(bing)表的(de)(de)(de)(de)(de)，但是(shi)(shi)(shi)溝通(tong)效率(lv)不(bu)(bu)太(tai)好，上海(hai)(hai)這(zhe)(zhe)(zhe)邊要(yao)(yao)一(yi)(yi)(yi)直和意大利工程(cheng)師郵件來(lai)回溝通(tong)，并(bing)沒(mei)有因為力(li)勁(jing)本身(shen)在(zai)(zai)中(zhong)國而(er)帶來(lai)太(tai)多(duo)便(bian)利，另外(wai) 6000 的(de)(de)(de)(de)(de)這(zhe)(zhe)(zhe)壓鑄(zhu)機(ji)鎖模力(li)不(bu)(bu)夠，導(dao)致良率(lv)一(yi)(yi)(yi)直都(dou)不(bu)(bu)太(tai)好，這(zhe)(zhe)(zhe)一(yi)(yi)(yi)點(dian)提醒注意。第二個(ge)風(feng)險是(shi)(shi)(shi)要(yao)(yao)考慮(lv)行業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)進展，今年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)是(shi)(shi)(shi)新(xin)能(neng)源(yuan)車(che)行業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)小(xiao)年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，一(yi)(yi)(yi)體壓鑄(zhu)是(shi)(shi)(shi)基于(yu)規(gui) v 模的(de)(de)(de)(de)(de)生意，過去兩年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)主機(ji)廠(chang)都(dou)對規(gui)模有很高的(de)(de)(de)(de)(de)預期，今年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)如果行業(ye)總盤子上不(bu)(bu)去，過去兩年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)像拓普啊、宏(hong)(hong)圖(tu)(tu)、文燦一(yi)(yi)(yi)直在(zai)(zai)擴(kuo)(kuo)產能(neng)，主機(ji)廠(chang)小(xiao)鵬也在(zai)(zai)采購，那今年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)需(xu)求(qiu)有可(ke)能(neng)要(yao)(yao)緩(huan)一(yi)(yi)(yi)緩(huan)。

總的(de)(de)(de)(de)(de)(de)來說(shuo)(shuo)，我個(ge)人(ren)判(pan)斷(duan)一(yi)體(ti)壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)今(jin)年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)險比(bi)(bi)機會更大(da)(da)一(yi)些(xie)(xie)，這(zhe)幾年(nian)(nian)(nian)橫著比(bi)(bi)較(jiao)，乘(cheng)用(yong)(yong)車的(de)(de)(de)(de)(de)(de)總盤子沒(mei)有(you)(you)增長(chang)(chang)，去(qu)年(nian)(nian)(nian)油車下降(jiang)了(le) 15%，都(dou)被新能源車搶走了(le)，看(kan)(kan)上(shang)(shang)去(qu)似乎(hu)是(shi)更好(hao)，但替代后(hou)(hou) SKU 更多(duo)(duo)了(le)，也(ye)就說(shuo)(shuo)車型(xing)(xing)更多(duo)(duo)了(le)，市場(chang)分得(de)更細；一(yi)個(ge)高(gao)(gao)壓(ya)(ya)壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)島的(de)(de)(de)(de)(de)(de)年(nian)(nian)(nian)產(chan)能是(shi) 10 萬件(jian)，做(zuo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)好(hao)一(yi)點(dian)，良率高(gao)(gao)一(yi)點(dian)能做(zuo)到(dao)(dao) 12 萬件(jian)，10 萬就是(shi)最(zui)低限度，大(da)(da)家要(yao)注意大(da)(da)型(xing)(xing)壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)件(jian)一(yi)般都(dou)不是(shi)通用(yong)(yong)件(jian)，modelY 的(de)(de)(de)(de)(de)(de)后(hou)(hou)地板裝不到(dao)(dao) model3 上(shang)(shang)，也(ye)就是(shi)說(shuo)(shuo)要(yao)單(dan)一(yi)車型(xing)(xing)至少年(nian)(nian)(nian)產(chan) 10 萬輛，這(zhe)還(huan)沒(mei)算模(mo)具、合(he)金(jin)工藝(yi)、專利(li)(li)費(fei)用(yong)(yong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)攤銷，現在(zai)應用(yong)(yong)一(yi)體(ti)壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)做(zuo)結(jie)構件(jian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)車企(qi)，大(da)(da)家可以(yi)評估一(yi)下今(jin)年(nian)(nian)(nian)誰能做(zuo)到(dao)(dao)單(dan)一(yi)車型(xing)(xing)年(nian)(nian)(nian)銷 10 萬以(yi)上(shang)(shang)，有(you)(you)，但不是(shi)很多(duo)(duo)。除了(le)特斯拉，上(shang)(shang)一(yi)體(ti)壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)最(zui)有(you)(you)基(ji)礎(chu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)比(bi)(bi)亞迪，去(qu)年(nian)(nian)(nian)一(yi)年(nian)(nian)(nian)，比(bi)(bi)亞迪宋賣了(le) 45.9 萬輛，他上(shang)(shang)是(shi)最(zui)合(he)適的(de)(de)(de)(de)(de)(de)，如果比(bi)(bi)亞迪不上(shang)(shang)，增量沒(mei)有(you)(you)想象的(de)(de)(de)(de)(de)(de)那么大(da)(da)。而且一(yi)體(ti)壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)掌握 Knowhow 的(de)(de)(de)(de)(de)(de)過(guo)程比(bi)(bi)較(jiao)慢，去(qu)年(nian)(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)(nian)蔚來因為(wei)鋁制的(de)(de)(de)(de)(de)(de)壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)后(hou)(hou)副車架，對(dui)產(chan)能造(zao)成(cheng)了(le)很負面(mian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)影響，特斯拉把工藝(yi)跑通也(ye)花了(le)很大(da)(da)代價，在(zai)今(jin)年(nian)(nian)(nian)行(xing)業淘(tao)汰賽的(de)(de)(de)(de)(de)(de)背景下，主機廠會更偏謹慎(shen)。單(dan)從盈(ying)利(li)(li)模(mo)式上(shang)(shang)看(kan)(kan)，壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)這(zhe)條產(chan)業鏈，生(sheng)產(chan)壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)機比(bi)(bi)生(sheng)產(chan)壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)件(jian)要(yao)好(hao)，壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)企(qi)業比(bi)(bi)如說(shuo)(shuo)文燦、宏圖(tu)、美(mei)利(li)(li)信這(zhe)些(xie)(xie)，材(cai)料占(zhan)了(le)一(yi)半(ban)多(duo)(duo)，制造(zao)費(fei) 30%，去(qu)了(le)管理費(fei)，掙(zheng)得(de)其(qi)實不太多(duo)(duo)，他主要(yao)是(shi)掙(zheng)行(xing)業增長(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)錢，業務本身盈(ying)利(li)(li)能力(li)和風(feng)險不太對(dui)稱；壓(ya)(ya)鑄(zhu)(zhu)機生(sheng)產(chan)廠，力(li)勁、布勒在(zai)模(mo)式上(shang)(shang)要(yao)好(hao)很多(duo)(duo)，首先這(zhe)個(ge)產(chan)業壁壘比(bi)(bi)較(jiao)高(gao)(gao)，全球(qiu)就幾個(ge)有(you)(you)限的(de)(de)(de)(de)(de)(de)玩家在(zai)做(zuo)，競爭(zheng)格局比(bi)(bi)較(jiao)好(hao)。第(di)二產(chan)品先有(you)(you)訂單(dan)后(hou)(hou)有(you)(you)貨，行(xing)業整體(ti)是(shi)一(yi)個(ge)供不應求(qiu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)狀態(tai)，尤其(qi)是(shi)力(li)勁科技這(zhe)樣占(zhan)有(you)(you)壟斷(duan)地位的(de)(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)業，模(mo)式比(bi)(bi)較(jiao)好(hao)，毛利(li)(li)有(you)(you)保證。

第二說一下(xia)技術(shu)上的延伸，壓鑄(zhu)往后(hou)看機會在哪？除了我們(men)現(xian)在常見的 5000、6000，還有小(xiao)型的，3000 噸(dun)以下(xia)，做電(dian)機殼(ke)體、缸蓋，包括 4500 噸(dun)壓副車(che)架的，現(xian)在很多企業(ye)都能做了，這一塊相對來說門(men)檻低一點，要注意跟(gen)蹤(zong)力勁的增(zeng)長率。

最難的(de)是(shi)超大噸位壓鑄機，特斯拉奧斯汀(ting) 9000 噸那個機器(qi)已經裝上去，去壓 Cybertruck；再(zai)往(wang)后，壓鑄行(xing)業要看(kan)整車(che)廠的(de)進度；

白車(che)身壓鑄(zhu)現在(zai)(zai)比(bi)較(jiao)明確的(de)(de)，前后地板(ban)都 OK 并且量產(chan)了，現在(zai)(zai)就差中(zhong)間這(zhe)(zhe)塊(kuai)。中(zhong)間這(zhe)(zhe)塊(kuai)，一(yi)(yi)個(ge)是(shi) CTC，把(ba)電(dian)(dian)池(chi)(chi)盒包在(zai)(zai)車(che)身里，還有(you)一(yi)(yi)個(ge)比(bi)亞迪的(de)(de) CTB，電(dian)(dian)池(chi)(chi)盒是(shi)獨立，這(zhe)(zhe)兩個(ge)現在(zai)(zai)都有(you)爭議，電(dian)(dian)池(chi)(chi)殼體涉及車(che)身側碰撞(zhuang)，設計座位固(gu)定(ding)，電(dian)(dian)池(chi)(chi)泄露(lu)風險，所以還沒鋪開。水冷(leng)板(ban)，現在(zai)(zai)國內比(bi)較(jiao)多的(de)(de)方殼電(dian)(dian)池(chi)(chi)，底面(mian)冷(leng)卻，差不多 2 米(mi) × 1.5 米(mi)，肯定(ding)要 12000 噸；一(yi)(yi)旦有(you)一(yi)(yi)家(jia)公司成(cheng)功驗證(zheng)了這(zhe)(zhe)個(ge)環節，12000 噸壓鑄(zhu)機的(de)(de)需(xu)求就起(qi)來了，電(dian)(dian)池(chi)(chi)殼體這(zhe)(zhe)塊(kuai)，是(shi)壓鑄(zhu)機最近兩年最大的(de)(de)一(yi)(yi)個(ge)增量，誰先做成(cheng)，誰就容易形成(cheng)贏家(jia)通吃(chi)的(de)(de)局面(mian)。

第三(san)說(shuo)一下需求(qiu)側，主要是(shi)(shi)看新能(neng)(neng)源電(dian)動車(che)，油車(che)沒有(you)(you)那(nei)么快。一個(ge)是(shi)(shi)新車(che)型新產(chan)線才(cai)能(neng)(neng)上壓(ya)鑄(zhu)(zhu)，已(yi)經(jing)在產(chan)的(de)(de)基本不會改(gai)，沒有(you)(you)必要扔了老廠房去(qu)開新線，而且老車(che)的(de)(de)結構也不支持，只有(you)(you)大(da)改(gai)款或者換(huan)代(dai)才(cai)有(you)(you)可(ke)能(neng)(neng)上；第二壓(ya)鑄(zhu)(zhu)的(de)(de)意(yi)義(yi)主要是(shi)(shi)增效，降本是(shi)(shi)其(qi)次的(de)(de)，如(ru)(ru)果(guo)沒有(you)(you)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)，特斯(si)拉一個(ge) 1000 多(duo)畝的(de)(de)生(sheng)產(chan)基地(di)年產(chan) 100 萬，就不可(ke)能(neng)(neng)做(zuo)到(dao)，歷史上也沒有(you)(you)，規(gui)模不夠的(de)(de)話壓(ya)鑄(zhu)(zhu)反倒不劃(hua)算。現階段(duan)對主機廠來說(shuo)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)最(zui)大(da)的(de)(de)意(yi)義(yi)是(shi)(shi)減(jian)(jian)重，白(bai)車(che)身(shen)前(qian)(qian)中(zhong)后三(san)段(duan)，能(neng)(neng)減(jian)(jian) 80-120 公(gong)斤，前(qian)(qian)后副(fu)車(che)架減(jian)(jian)重 40 — 50 公(gong)斤，電(dian)池殼減(jian)(jian)重 30 — 40 公(gong)斤，加起來兩百(bai)公(gong)斤對電(dian)池的(de)(de)意(yi)義(yi)是(shi)(shi)重大(da)的(de)(de)，當然減(jian)(jian)重也要看壓(ya)鑄(zhu)(zhu)件的(de)(de)集成度，比(bi)如(ru)(ru)前(qian)(qian)地(di)板(ban)，特斯(si)拉做(zuo)把(ba)減(jian)(jian)震(zhen)塔也做(zuo)進去(qu)了，集成度高(gao)，減(jian)(jian)重更(geng)明顯。

補充(chong)一個特斯拉的情況，加州那邊已經在拆 model3 的產線了，高地平(ping)臺(tai)上來以(yi)后也有壓鑄件了。

油(you)車(che)沒有(you)減重的(de)(de)需(xu)求(qiu)，對壓(ya)鑄(zhu)(zhu)的(de)(de)需(xu)求(qiu)也沒那么迫(po)切，所以壓(ya)鑄(zhu)(zhu)機的(de)(de)增量和新能(neng)源(yuan)車(che)的(de)(de)發展緊密相關，這點要(yao)對應的(de)(de)去看(kan)。現(xian)在(zai)比(bi)較(jiao)主(zhu)流的(de)(de)就(jiu)是做后(hou)地(di)板，因為這個(ge)部分比(bi)較(jiao)成熟，假設一(yi)(yi)(yi)(yi)輛車(che)一(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)后(hou)地(di)板，一(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)機一(yi)(yi)(yi)(yi)年(nian) 10 萬件(jian)，這個(ge)規模很(hen)容易測算(suan)出來，還(huan)有(you)一(yi)(yi)(yi)(yi)些車(che)帶前(qian)地(di)板的(de)(de)，modely，小(xiao)鵬，把(ba)量 × 2 就(jiu)行了(le)(le)，再一(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)是前(qian)后(hou)副(fu)車(che)架(jia)，現(xian)在(zai)新能(neng)源(yuan)車(che)前(qian)面都沒有(you)發動機，空的(de)(de)，前(qian)副(fu)車(che)架(jia)不那么重要(yao)，可做可不做，但后(hou)副(fu)車(che)架(jia)還(huan)是很(hen)重要(yao)，一(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)車(che)就(jiu)這么幾個(ge)件(jian)，加(jia)上以后(hou)電池殼體，一(yi)(yi)(yi)(yi)算(suan)就(jiu)算(suan)出來了(le)(le)。

第(di)(di)(di)四，說一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)下壁壘，力勁科技是(shi)全(quan)球(qiu)第(di)(di)(di)一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)家做超大(da)(da)型壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)機(ji)的(de)(de)(de)(de)廠(chang)(chang)商，特(te)斯(si)(si)(si)拉提出來大(da)(da)型壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)件方案的(de)(de)(de)(de)時(shi)候，業內沒有壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)機(ji)，買不(bu)(bu)到設(she)備，特(te)斯(si)(si)(si)拉也(ye)找了(le)(le)別的(de)(de)(de)(de)企業比如海天(tian)，但沒有人(ren)(ren)愿(yuan)意(yi)(yi)干，一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)是(shi)特(te)斯(si)(si)(si)拉當時(shi)的(de)(de)(de)(de)規模還不(bu)(bu)夠(gou)，第(di)(di)(di)二全(quan)行(xing)業沒人(ren)(ren)做這(zhe)個(ge)東西，風(feng)險(xian)很大(da)(da)，萬一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)我(wo)做出來了(le)(le)你最后驗(yan)證失敗，那我(wo)的(de)(de)(de)(de)研發(fa)投(tou)入(ru)(ru)怎么辦(ban)？力勁是(shi)第(di)(di)(di)一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)吃螃(pang)蟹的(de)(de)(de)(de)人(ren)(ren)，愿(yuan)意(yi)(yi)配合(he)特(te)斯(si)(si)(si)拉去(qu)開(kai)發(fa)設(she)備，這(zhe)就(jiu)跟過(guo)去(qu)蘋果鏈上(shang)的(de)(de)(de)(de)公(gong)司差(cha)不(bu)(bu)多，力勁承(cheng)(cheng)擔(dan)了(le)(le)風(feng)險(xian)，風(feng)險(xian)一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)旦轉(zhuan)過(guo)來就(jiu)是(shi)行(xing)業引領者(zhe)，而(er)且市占率一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)開(kai)始幾乎就(jiu)是(shi) 100%，因為全(quan)球(qiu)只有特(te)斯(si)(si)(si)拉一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)家公(gong)司在(zai)做大(da)(da)型的(de)(de)(de)(de)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)件，尤其是(shi)結構件，以前都(dou)是(shi)小的(de)(de)(de)(de)，不(bu)(bu)承(cheng)(cheng)擔(dan)結構強度的(de)(de)(de)(de)；對于主(zhu)(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)來說，大(da)(da)部分(fen)還是(shi)愿(yuan)意(yi)(yi)買力勁的(de)(de)(de)(de)設(she)備，因為他做過(guo)行(xing)業里(li)最難的(de)(de)(de)(de)，是(shi)全(quan)球(qiu)最大(da)(da)生(sheng)產量主(zhu)(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)供應商，有信心保證，壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)機(ji)非常貴(gui)，一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)島，一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)億的(de)(de)(de)(de)投(tou)入(ru)(ru)，另外有一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)點，壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)機(ji)的(de)(de)(de)(de)調(diao)試(shi)必(bi)須安裝(zhuang)到主(zhu)(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)生(sheng)產線去(qu)完成(cheng)，在(zai)壓(ya)鑄(zhu)(zhu)(zhu)(zhu)廠(chang)(chang)調(diao)不(bu)(bu)了(le)(le)，一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)旦裝(zhuang)上(shang)去(qu)發(fa)現有問題，調(diao)試(shi)維修都(dou)在(zai)在(zai)主(zhu)(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)車間里(li)做，所以這(zhe)個(ge)風(feng)險(xian)主(zhu)(zhu)機(ji)廠(chang)(chang)也(ye)不(bu)(bu)愿(yuan)意(yi)(yi)承(cheng)(cheng)受，一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)旦選定了(le)(le)一(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)家，后期基本不(bu)(bu)可(ke)能再更換(huan)。

最(zui)后(hou)說(shuo)一(yi)(yi)下風險，去(qu)(qu)年(nian)調(diao)研(yan)特(te)(te)斯(si)拉(la)的(de)(de)(de)(de)(de)時候有(you)一(yi)(yi)個(ge)(ge)反饋，和(he)力勁(jing)(jing)的(de)(de)(de)(de)(de)合作有(you)一(yi)(yi)點問(wen)題，特(te)(te)斯(si)拉(la)上(shang)海二(er)廠(chang)有(you)可能(neng)會停，現有(you)的(de)(de)(de)(de)(de)工(gong)廠(chang)六條線已經滿(man)了(le)，再擴的(de)(de)(de)(de)(de)可能(neng)性(xing)很小，后(hou)期特(te)(te)斯(si)拉(la)更希(xi)望找個(ge)(ge)第三方的(de)(de)(de)(de)(de)壓鑄(zhu)廠(chang)來(lai)做(zuo)，比如宏(hong)圖，他(ta)(ta)把 Knowhow 授權給宏(hong)圖，自己不(bu)(bu)干，所以特(te)(te)斯(si)拉(la)的(de)(de)(de)(de)(de)這個(ge)(ge)需求(qiu)(qiu)就快飽和(he)了(le)，這個(ge)(ge)需求(qiu)(qiu)轉移到(dao)壓鑄(zhu)廠(chang)去(qu)(qu)了(le)；去(qu)(qu)年(nian)下半(ban)年(nian)一(yi)(yi)直(zhi)傳海外(wai)后(hou)吧續(xu)的(de)(de)(de)(de)(de)采購(gou)要(yao)買布勒(le)(le)的(de)(de)(de)(de)(de)，我覺得有(you)一(yi)(yi)定可能(neng)性(xing)，首(shou)先肯定是(shi)(shi)要(yao)增加二(er)供，這是(shi)(shi)通用的(de)(de)(de)(de)(de)做(zuo)法，而且布勒(le)(le)的(de)(de)(de)(de)(de)報(bao)價并(bing)不(bu)(bu)比力勁(jing)(jing)貴，他(ta)(ta)們拿下了(le)越南新(xin)(xin)勢力 VinFast 的(de)(de)(de)(de)(de)訂單，透露出(chu)來(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)價格不(bu)(bu)高。其次這么多年(nian)合作下來(lai)確實(shi)也(ye)有(you)一(yi)(yi)些問(wen)題，據特(te)(te)斯(si)拉(la)方面說(shuo)，力勁(jing)(jing)中國并(bing)不(bu)(bu)掌握核心技術，研(yan)發主(zhu)要(yao)是(shi)(shi)在意(yi)德(de)拉(la)，當(dang)然(ran)意(yi)德(de)拉(la)也(ye)是(shi)(shi)力勁(jing)(jing)的(de)(de)(de)(de)(de)全資(zi)子(zi)公司，并(bing)表的(de)(de)(de)(de)(de)，但是(shi)(shi)溝(gou)通效率(lv)不(bu)(bu)太好，上(shang)海這邊要(yao)一(yi)(yi)直(zhi)和(he)意(yi)大利工(gong)程師郵件(jian)來(lai)回溝(gou)通，并(bing)沒有(you)因為(wei)力勁(jing)(jing)本身在中國而帶來(lai)太多便利，另外(wai) 6000 的(de)(de)(de)(de)(de)這壓鑄(zhu)機(ji)鎖模力不(bu)(bu)夠，導致良率(lv)一(yi)(yi)直(zhi)都不(bu)(bu)太好，這一(yi)(yi)點提醒注意(yi)。第二(er)個(ge)(ge)風險是(shi)(shi)要(yao)考(kao)慮行業的(de)(de)(de)(de)(de)進展，今(jin)年(nian)是(shi)(shi)新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)車行業的(de)(de)(de)(de)(de)小年(nian)，一(yi)(yi)體壓鑄(zhu)是(shi)(shi)基(ji)于規 v 模的(de)(de)(de)(de)(de)生(sheng)意(yi)，過(guo)去(qu)(qu)兩(liang)年(nian)主(zhu)機(ji)廠(chang)都對(dui)規模有(you)很高的(de)(de)(de)(de)(de)預期，今(jin)年(nian)如果行業總盤子(zi)上(shang)不(bu)(bu)去(qu)(qu)，過(guo)去(qu)(qu)兩(liang)年(nian)像拓普啊、宏(hong)圖、文燦一(yi)(yi)直(zhi)在擴產(chan)能(neng)，主(zhu)機(ji)廠(chang)小鵬也(ye)在采購(gou)，那今(jin)年(nian)需求(qiu)(qiu)有(you)可能(neng)要(yao)緩(huan)一(yi)(yi)緩(huan)。

總的(de)(de)(de)(de)來說，我個(ge)人判斷一(yi)(yi)體壓(ya)鑄(zhu)今年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)風險(xian)比機(ji)會更大(da)一(yi)(yi)些，這幾年(nian)(nian)(nian)橫(heng)著(zhu)比較，乘(cheng)用(yong)車(che)(che)(che)的(de)(de)(de)(de)總盤子沒有(you)增長，去(qu)年(nian)(nian)(nian)油車(che)(che)(che)下降了(le) 15%，都(dou)被(bei)新能源車(che)(che)(che)搶走了(le)，看上(shang)去(qu)似乎是(shi)(shi)(shi)更好(hao)，但替代后(hou) SKU 更多(duo)了(le)，也就說車(che)(che)(che)型更多(duo)了(le)，市場分得更細(xi)；一(yi)(yi)個(ge)高壓(ya)壓(ya)鑄(zhu)島的(de)(de)(de)(de)年(nian)(nian)(nian)產(chan)能是(shi)(shi)(shi) 10 萬(wan)(wan)件(jian)，做(zuo)的(de)(de)(de)(de)好(hao)一(yi)(yi)點，良(liang)率高一(yi)(yi)點能做(zuo)到(dao)(dao) 12 萬(wan)(wan)件(jian)，10 萬(wan)(wan)就是(shi)(shi)(shi)最(zui)(zui)低限度，大(da)家要注(zhu)意大(da)型壓(ya)鑄(zhu)件(jian)一(yi)(yi)般都(dou)不(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)通用(yong)件(jian)，modelY 的(de)(de)(de)(de)后(hou)地板裝不(bu)(bu)到(dao)(dao) model3 上(shang)，也就是(shi)(shi)(shi)說要單(dan)一(yi)(yi)車(che)(che)(che)型至(zhi)少(shao)年(nian)(nian)(nian)產(chan) 10 萬(wan)(wan)輛，這還沒算模具、合(he)金(jin)工藝、專利費用(yong)的(de)(de)(de)(de)攤銷，現在(zai)(zai)應用(yong)一(yi)(yi)體壓(ya)鑄(zhu)做(zuo)結構件(jian)的(de)(de)(de)(de)車(che)(che)(che)企，大(da)家可以評(ping)估一(yi)(yi)下今年(nian)(nian)(nian)誰能做(zuo)到(dao)(dao)單(dan)一(yi)(yi)車(che)(che)(che)型年(nian)(nian)(nian)銷 10 萬(wan)(wan)以上(shang)，有(you)，但不(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)很(hen)(hen)多(duo)。除了(le)特斯拉(la)，上(shang)一(yi)(yi)體壓(ya)鑄(zhu)最(zui)(zui)有(you)基礎的(de)(de)(de)(de)是(shi)(shi)(shi)比亞(ya)迪，去(qu)年(nian)(nian)(nian)一(yi)(yi)年(nian)(nian)(nian)，比亞(ya)迪宋賣了(le) 45.9 萬(wan)(wan)輛，他上(shang)是(shi)(shi)(shi)最(zui)(zui)合(he)適的(de)(de)(de)(de)，如果(guo)比亞(ya)迪不(bu)(bu)上(shang)，增量沒有(you)想(xiang)象的(de)(de)(de)(de)那么大(da)。而且一(yi)(yi)體壓(ya)鑄(zhu)掌(zhang)握 Knowhow 的(de)(de)(de)(de)過程比較慢(man)，去(qu)年(nian)(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)(nian)蔚(yu)來因為(wei)鋁(lv)制的(de)(de)(de)(de)壓(ya)鑄(zhu)后(hou)副(fu)車(che)(che)(che)架，對產(chan)能造成了(le)很(hen)(hen)負面的(de)(de)(de)(de)影響，特斯拉(la)把(ba)工藝跑通也花了(le)很(hen)(hen)大(da)代價，在(zai)(zai)今年(nian)(nian)(nian)行業淘汰賽的(de)(de)(de)(de)背景下，主機(ji)廠(chang)會更偏謹慎。